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應付票據增7成貨幣資金不足 亨通光電償債能力遭問詢

  2018年亨通光電銅導體業務毛利率和商品貿易業務毛利率分別僅為0.7%和2.72%,對于是否有必要開展上述業務,該公司需作出回復

  6月10日,上海證券交易所向江蘇亨通光電股份有限公司(下稱亨通光電,600487.SH)下發2018年年報事后審核問詢函,相關問詢直指亨通光電的諸多財務數據變動問題。

  亨通光電年報顯示,2018年該公司實現營業收入338.7億元,同比增長30.50%,歸屬于母公司股東的凈利潤為25.32億元,同比增長20.27%。截至2018年末,其貨幣資金為50.54億元,短期借款為89.42億元,貨幣資金占同期短期借款比例為56.52%。此外,該公司2018年全年利息費用為4.85億元,利息收入約為0.40億元。

  針對此情況上交所在問詢函中稱,希望公司結合日均貨幣資金余額及貨幣資金存儲和使用情況,說明公司利息收入與貨幣資金規模的匹配性與合理性。此外,還需結合公司經營模式和業務需求說明日常經營所需的流動資金規模與公司貨幣資金規模是否匹配,說明報告期公司貨幣資金及受限資金大幅增加的原因,并解釋貨幣資金余額較高的同時,存在較多有息借款的原因與合理性。

  《投資時報》研究員注意到,2018年該公司經營性現金流凈額為18.53億元,投資性現金流凈額為-43.09億元,兩者之和為-24.56億元,而上一年度此兩項指標合計為-30.54億元。

  對于該公司投資增速較快,且經營性現金流凈額與投資性現金流凈額之和連續兩年為負的情況,上交所予以關注。問詢函中交易所提示,公司需要根據自身資產負債及現金流情況并結合相關經營生產安排與投資計劃,說明是否存在償債風險及流動性風險,并明示是否采取了必要的措施來化解潛在風險。

  而2016年至2018年各期末,亨通光電的應付票據余額分別為18.41億元、28.91億元、51.07億元,2017及2018年增幅分別為57.03%、76.65%,增長較快。對此,上交所希望該公司說明應付票據大幅增長的原因,并補充披露近三年前五大應付票據的交易對方、交易背景、付款政策,是否涉及關聯交易,是否涉及相關關聯方等情況。

  亨通光電2018年年報顯示,其前五名供應商采購額占年度采購總額50.04%,存在供應商較為單一的風險。上交所在問詢函中稱,希望該公司分業務板塊披露近三年前五大供應商的名稱、采購內容、采購金額、結算方式,并說明是否構成關聯交易。

  針對亨通光電的在建工程,上交所也予以關注。2017年亨通光電在建工程賬面價值為8.23億元,但至2018年則提升為18.80億元,較上年同期增長118.09%。而且,該公司也并未在2018年年報中明確相關在建工程的工程進度。

  對此,上交所希望該公司根據業務和產品分類列示各在建工程的名稱,以及建設周期、預計竣工時間、項目資金來源、工程累計投入占預算比例、工程進度、預計產能、是否已實現生產運營、歷史轉固情況及轉固依據等。

  如果不是查閱亨通光電的年報,可能還不會關注到該公司存在毛利率僅為0.7%的銅導體主營業務和毛利率僅有2.72%的商品貿易業務。對此,問詢函中表示,希望公司說明上述 業務開展的必要性以及與公司現有業務的關聯性,以及公司是否已取得開展相關業務的必要資質,是否具備核心競爭力。而針對該公司擁有的商品套期交易形成期貨合約保證金3.74億元及存入期貨公司備用保證金0.71億元,交易所提示公司需結合相關基礎資產的數量、金額及相關業務開展的情況等,說明公司套期交易的性質,以及是否存在套利業務以及對應風險敞口等。

  來源:《投資時報》研究員  曾津國

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